더 이상 하락은 없다006400

• 012026년 말 ESS CAPA 42GWh 달성 전망으로 매수 의견 유지
• 024Q26 흑자전환 기대와 함께 목표가 8,0백만원으로 상향
• 03북미 EV 중심 수출 호조 및 데이터센터 확대로 EV·ESS 수요 선순환 지속

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1Q26 매출 3조 5,764억원(-7.3% QoQ), 영업손실 155.6억원, OPM -4.3%로 컨센서스 대비 소폭 상회하였고 EV 매출은 일회성 보상금 기저효과로 QoQ -20%이나 보상금 제외 시 소폭 증가. 유럽 EV 가속으로 북미 EV향 배터리 수출이 호조되고 ESS는 데이터센터 확대로 주문‧출하 증가, 소형전지는 재고 정상화되며 북미 ESS/NCA 라인은 계절성에도 전분기와 비슷. 2026년 말 ESS CAPA 42GWh(북미 29GWh 포함) 달성 전망, AMPC 약 7.6GWh(약 3591억원)으로 보며 4Q26 흑자전환 기대에 따라 매수 유지 및 목표가 800,000원으로 상향. 두 차례 매수 주문은 2026-04-01 50만원, 2026-04-29 80만원 규모로 예정.