저도 미국 시장 수혜주입니다230240

• 01에치에프알에 대해 목표가 5만원의 BUY 의견 제시
• 022024–2026년 손익적자 지속, 현금창출 약화로 리스크 존재
• 032027–2028년 흑자전환 및 현금흐름 개선 예상, 단기 변동성 주의

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- 에치에프알(HFR) 신규 커버리지 및 BUY 의견, 목표가 50,000원 제시(2026F BPS 10,000원 × 과거 평균 PBR 5배 근거); 6월 AWS-3 재경매 등 모멘텀과 AT&T CAPEX 증가, 중국 벤더 이탈로 북미 수주 기회 확대, 후지쯔 원피니티로 프런트홀 포트폴리오 강화가 기대됩니다.

- 다만 2024–2026년은 영업손익 및 순이익 적자 지속, 현금창출 약화, 부채비율 상승 등 재무 리스크 큽니다.

- 2027–2028F에는 이익 흑자전환과 현금흐름 개선, ROE/ROA 안정화로 주가 반등 여력이 있으나, 2027년 차입부담 등 변동성 리스크로 단기 주의가 필요합니다.