가전 섹터 내 돋보이는 실066570

• 01LG전자 25년 실적 개선세 뚜렷, 26년 매출 18조782억원·영업익 8109억원 전망
• 02비용구조 개선·VS부 흑자전환으로 수익성 개선 주도, 2025년 말 구조조정 효과 반영한 목표가 16만원으로 상향
• 03투자의견 매수 유지, HS·ES 부문은 원가 상승과 경쟁 심화로 수익성 부진 가능성 주의

본문

[한 줄 결론]

투자의견 매수를 유지하며, 2025년 말 구조조정을 통한 비용 구조 개선과 전장(VS) 사업부의 수익성 정상화로 실적 개선세가 뚜렷해 목표주가를 160,000원으로 상향 조정합니다.

[핵심 포인트]

• 26년 1분기 연결 영업이익은 1조 3,757억원으로 전년 동기 대비 21.3% 증가했으며, 특히 MS 사업부가 비용 구조 개선과 제품믹스 효과로 흑자 전환하고 VS 사업부 영업이익이 69.1% 급증하며 실적 개선을 주도했습니다.

• 26년 2분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 6.7% 증가한 18조 782억원, 영업이익은 30.4% 증가한 8,109억원으로 전망되어 전 사업부의 성장세가 유지될 것으로 예상합니다.

• 목표주가를 기존 120,000원에서 160,000원으로 33.3% 상향 조정했으며, 이는 실적 추정치 상향 조정과 함께 관계사 시가총액 증가분 및 EBITDA 상승을 반영한 결과입니다.

[투자 시사점]

비용 구조 개선과 VS 사업부의 안정적인 수익성 회복으로 실적 개선 폭이 클 것으로 기대되나, HS와 ES 사업부는 원자재 비용 상승과 경쟁 심화로 수익성이 하락하고 있어 사업부별 차별화된 점검이 필요합니다.