업황 개선 vs 밸류에이션 부담001430

• 0126.1Q 연결 영업이익이 307억원으로 전분기 대비 247.2% 증가했으며 시장 기대치인 260억원을 소폭 상회했다.
• 0226.1Q에서 세아베스틸 영업이익이 107억원으로 전분기 대비 3,212% 증가했으며 판매량이 26.1Q 42만톤으로 늘어난 영향이 반영됐다.
• 03세아창원특수강은 26.1Q 영업이익이 139억원으로 전분기 대비 186.3% 증가했으며 판매량 증가와 니켈 가격 강세에 따른 롤마진 확대가 실적에 기여했다.
• 04세아항공방산소재는 26.1Q 영업이익이 68억원으로 전분기 대비 58% 증가했으며 알루미늄 가격 강세에 따른 매출 증가로 고마진 기조를 20% 내외 영업이익률 수준에서 유지했다.
• 0526.2Q 연결 영업이익은 480억원으로 전분기 대비 57.6% 증가하며 세아베스틸과 세아창원특수강의 판매량 증가 및 가격 인상 효과가 반영될 것으로 전망됐다.

• !세아베스틸의 경우 롤마진이 축소되는 조건이 언급됐다.
• !26.2Q 실적은 판매량과 가격 인상 효과가 지속될 경우에 개선될 것으로 전망됐다.

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26.1Q 연결 영업이익은 307억원으로 전분기 대비 247.2% 증가하며 시장 기대치 260억원을 소폭 상회했다. 26.2Q 연결 영업이익은 480억원으로 전분기 대비 57.6% 증가가 전망되며 세아베스틸과 세아창원특수강의 판매량 증가 및 가격 인상 효과가 반영될 것으로 제시됐다.