1Q 호조 속에 B2B, AI 사업 강화 !066570

• 011Q 연결영업이익 1.67조, 전년비 32.9% 증가 및 컨센서스 상회
• 02MS(TV) 흑자전환, 프리미엄 TV 판매 증가로 영업이익률 7.2% 달성
• 03연간 영업이익 4조1,340억원으로 66.8% 증가 예상, AI 협력 및 B2B 성장 지속

본문

[한 줄 결론]

LG전자의 1분기 호실적과 B2B 및 AI 사업 경쟁력 강화를 반영하여 투자의견 매수(BUY)와 목표주가 160,000원을 유지합니다.

[핵심 포인트]

• 2026년 1분기 연결 영업이익은 1.67조원으로 전년 동기 대비 32.9% 증가하며 시장 컨센서스를 상회했고, 이는 MS 부문의 흑자전환과 VS 부문의 사상 최고 영업이익률 6.9% 달성에 기인합니다.

• MS(TV) 부문은 인력 효율화로 고정비가 감소한 가운데 동계올림픽 특수로 프리미엄 TV 판매가 증가하여 영업이익률 7.2%를 기록하며 4개 분기 만에 흑자전환에 성공했습니다.

• 2026년 연간 영업이익은 4조 1,340억원으로 전년 대비 66.8% 증가할 것으로 추정되며, 글로벌 기업과의 AI 협력 및 HVAC 등 B2B 신성장 사업이 순항 중입니다.

[투자 시사점]

MS 부문의 수익성 개선이 2분기에도 지속될 전망이며 LG이노텍 실적 호조가 연결 이익을 추가로 확대할 기회 요인입니다. 다만 ES 부문은 중동 전쟁으로 인한 물류비 증가와 수요 둔화라는 단기 리스크에 직면해 있습니다.