1Q26 Review 한 분기 만에 OPM 복귀066570

• 01LG전자 1Q26 영업이익 1조6,737억원으로 전년대비 32.9% 증가, OPM 7.1%로 정상화
• 024Q25 적자에서 흑자 전환, HS·VS는 분기 매출 사상 최대치 기록
• 03투자의견 BUY 유지, 목표가 180,000원으로 상향

본문

[한 줄 결론]

LG전자에 대한 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 180,000원으로 상향하며, 1Q26 영업이익이 전년 동기 대비 32.9% 증가한 1조 6,737억원을 기록하며 한 분기 만에 OPM 7.1%로 정상화되었습니다.

[핵심 포인트]

• 1Q26 연결 매출액 23.7조원(YoY +4.3%), 영업이익 1조 6,737억원(YoY +32.9%, OPM 7.1%)을 기록하며 4Q25 영업적자에서 흑자 전환에 성공했고, HS·VS 사업본부는 사상 최대 분기 매출을 달성했습니다.

• MS사업본부는 프리미엄 TV와 webOS 플랫폼 확대로 전년 대비 흑자 전환에 성공했으며, HS사업본부는 구독 확대 및 투트랙 전략을 통해 성장을 지속하고 있습니다.

• VS사업본부는 사상 최대 매출과 영업이익을 동시에 달성했으며, LG마그나의 멕시코·헝가리 법인이 순차적으로 가동됨에 따라 성장세가 지속될 전망입니다.

[투자 시사점]

엔비디아와의 로봇·AI 데이터센터·모빌리티 분야 피지컬 AI 협업 확대 합의로 AI 플랫폼주로의 리레이팅이 기대되지만, 메모리 슈퍼사이클에 따른 원가 부담 확대가 변수로 작용할 수 있어 PC 제품군에 15~20% 판가 인상이 적용되고 있습니다.