확연한 마진 개선세와 SMR, 대형 원전 기회까..

• 01투자의견은 Buy이며 목표주가는 145,000원을 유지한다.
• 02목표주가는 Target P/B 1.0배 수준으로 제시된다.
• 0312개월 선행 기준 P/B는 0.66배, P/E는 9.7배로 언급되며 커버리지 종합 건설사 중 벨류에이션 매력이 가장 높다고 판단한다.
• 04DL이앤씨는 2023년 1월 엑스에너지의 전환사채 2,000만달러를 인수했으며 현재 지분 가치를 1,600여억원으로 파악한다고 설명한다.
• 05DL이앤씨는 2026년 3월 엑스에너지의 SMR 표준화 설계 계약을 도급 금액 1,000만달러로 체결했고 2027년까지 상반기까지 용역을 수행할 예정이라고 제시한다.
• 06DL이앤씨의 1Q26말 주택 마진이 안정 궤도에 접어 들었다고 판단하며 2021~2022년 고원가 현장의 매출 비중이 6% 미만으로 내려갔다고 설명한다.
• 072026년 영업이익 추정치는 기존 4,860억원에서 5,296억원으로 상향되었다고 명시한다.
• 08DL이앤씨의 1Q26말 순현금은 1.28조원으로 재무 안정성이 최상위 수준이라고 제시한다.
• 092024~2026년 주주환원정책은 종료되지만 지배주주순이익 배당 10% 및 자사주 매입 15%의 연장 또는 새 정책 기대가 가능하다고 판단한다.
• 010현재 보유 자사주 2.84%에 대한 소각 기대가 가능하다고 언급한다.

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투자의견은 Buy이며 목표주가는 145,000원으로 유지된다. 2026년 영업이익 추정치는 5,296억원으로 상향됐고 12개월 선행 기준 P/B 0.66배, P/E 9.7배가 언급된다. 1Q26말 순현금은 1.28조원으로 제시되며, 주주환원정책 종료 이후에도 배당 10% 및 자사주 매입 15% 연장·새 정책 기대와 보유 자사주(2.84%) 소각 기대가 거론된다.