심화되는 수요와 공급의 불균형

• 01삼성전기의 1분기 매출액은 3조 2,091억원이며 전년 대비 17% 증가하고 전분기 대비 11% 증가했으며, 영업이익은 2,806억원으로 전년 대비 40% 증가하고 전분기 대비 17% 증가했으며 영업이익률은 8.7%를 기록했다.
• 021분기 삼성전기 컴포넌트 사업부의 영업이익은 1,690억원으로 전년 대비 26.6% 증가하고 전분기 대비 22% 증가했으며 영업이익률은 12%로 추정된다.
• 03컴포넌트 사업부는 출하량이 전분기 대비 3% 증가하고 Blended ASP가 전분기 대비 3.7% 상승했으며 가동률은 91%로 추정된다.
• 04고부가가치 AI 데이터센터향 제품 비중 증가에 따라 Blended ASP 상승이 2개 분기 연속으로 이어지고 있으며, 1005 사이즈 47?f 초고용량 제품에 대해 고객 호평과 큰 규모의 수주가 이어지고 있는 것으로 파악된다.
• 05생산 능력을 초과한 수요 대응을 위해 삼성전기는 전년 대비 2배 이상의 CapEx 투자를 통해 MLCC와 FC-BGA 기판 모두의 장기 공급 계약 협의를 진행할 계획이다.

• !AI 서버용 MLCC 시장에서 단기 이익을 위한 가격 인상은 없을 것이라는 다른 업체의 코멘트가 존재한다.
• !MLCC는 비선형적인 가격 상승보다는 중장기 믹스 개선의 영향이 더 주요할 수 있다.

본문

1분기 매출액은 3조 2,091억원으로 전년 대비 17% 증가, 전분기 대비 11% 증가했으며 영업이익은 2,806억원으로 전년 대비 40% 증가, 전분기 대비 17% 증가했고 영업이익률은 8.7%를 기록했다.

컴포넌트 사업부 영업이익은 1,690억원으로 전년 대비 26.6% 증가했으며 출하량은 전분기 대비 3% 증가, 가동률은 91%로 추정되고 Blended ASP는 전분기 대비 3.7% 상승했다.

AI 데이터센터향 고부가 제품 비중 확대와 MLCC·FC-BGA 기판의 장기 공급 계약 협의를 위한 전년 대비 2배 이상 CapEx 투자가 언급됐으며, 단기 가격 인상 가능성은 낮다는 관측과 가격보다는 믹스 개선이 중요하다는 리스크가 제시됐다.