2Q 더 좋다~FC BGA(AI향), 호황 확대!

• 01투자의견은 매수(BUY)이며 목표주가는 920,000원을 유지한다.
• 022026년 1분기 영업이익은 2,806억원으로 추정되며 전년 대비 39.9% 증가, 전분기 대비 17.2% 증가로 제시된다.
• 032026년 1분기 영업이익은 컨센서스 2,715억원을 상회하는 수준으로 평가된다.
• 042026년 1분기에는 일회성 비용 714억원이 포함되며 이를 제외하면 실질적으로 3,520억원 수준이라고 설명된다.
• 052026년 1분기 매출은 3.21조원으로 컨센서스 3.09조원 대비 3.9% 높게 제시되며 반도체 기판과 MLCC 수요 강세와 믹스 효과가 매출 및 수익성 상회에 기여했다고 본다.
• 062026년 2분기 영업이익은 3,825억원으로 전망되며 전년 대비 79.6% 증가, 전분기 대비 36.3% 증가로 호조가 이어진다고 제시된다.

• !일회성 비용 714억원의 반영 여부와 그 산정 기준 변경이 실적 해석에 영향을 줄 수 있다고 설명된다.

본문

투자의견은 매수이며 목표주가는 920,000원을 유지한다. 2026년 1분기 매출은 3.21조원, 영업이익은 2,806억원으로 추정되며 전년 대비 39.9% 증가, 전분기 대비 17.2% 증가로 제시된다. 일회성 비용 714억원을 제외하면 실질 영업이익 3,520억원 수준으로 설명되며, 2026년 2분기 영업이익은 3,825억원으로 전망된다.