백화점이 하드 캐리069960

• 01현대백화점의 1분기(연결 기준) 영업이익은 988억원으로 시장 기대치에 부합했다.
• 02백화점 부문의 영업이익은 전년 대비 386억원 증가했으며, 감가상각비 감소 영향을 제외할 경우 기존점 매출 성장에 따른 영업이익 증가효과는 322억원 수준으로 추정된다.
• 031분기 기존점 매출은 관리 기준으로 전년 대비 10%, 회계 기준으로 전년 대비 7% 성장했다.
• 04매출 증가에 따른 영업레버리지 효과가 확대되고 있으며, 고마진 패션 상품군의 성장과 매출 고성장이 이를 뒷받침한다.

• !미국 가격 인상 이후 판매 부진으로 인해 지누스에서 영업적자가 예상보다 크게 나타날 수 있다.
• !시내 면세점 할인율 개선이 실적에 기여한 것으로 언급되어 해당 요인이 악화될 경우 영향이 있을 수 있다.

본문

현대백화점의 1분기(연결) 영업이익은 988억원으로 시장 기대치에 부합했다. 백화점 부문 영업이익은 전년 대비 386억원 증가했으며, 기존점 매출은 관리 기준 10%, 회계 기준 7% 성장했다.

영업레버리지 확대와 고마진 패션 상품군 성장, 매출 고성장이 실적을 뒷받침한 것으로 분석됐다. 미국 가격 인상 이후 판매 부진에 따른 지누스 영업적자 확대 가능성과 시내 면세점 할인율 개선의 역풍 가능성도 리스크로 제시됐다.