INITIATE · 유진투자증권
2분기에 다 준비해봤어041510
이현지 · 애널리스트2026-05-07읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 130,000원
요약 · TL;DR
- 011분기 매출액은 2,791억원으로 전년 동기 대비 20.6% 증가했으며 영업이익은 386억원으로 전년 동기 대비 18.5% 증가했다.
- 021분기 실적은 콘서트와 MD/라이선싱 매출의 큰폭 성장으로 외형과 수익성이 함께 개선된 흐름을 보였다.
- 03콘서트 매출은 608억원으로 전년 동기 대비 56.0% 증가했으며 역대 최대 매출을 기록했다.
- 04MD/라이선싱 매출은 474억원으로 전년 동기 대비 20.3% 증가했으며 EXO와 NCT Wish 팝업 MD 호조와 응원봉 신규 출시가 기여했다.
- 052분기에는 NCT Wish, 에스파, 라이즈 등의 순차 컴백과 함께 규모의 콘서트가 다수 진행되며 역대 최대 실적을 기록할 것으로 전망했다.
리스크
- !규모의 투어를 돌 만한 아티스트 부재와 북미 성과의 미진함은 여전히 아쉬운 요소로 제시됐다.
- !1분기 콘서트 매출 서프라이즈가 일본 회당 모객수 확대에 의해 견인된 만큼 북미 또는 서구권 성과 부재가 부담으로 언급됐다.
본문
1분기 매출액은 2,791억원으로 전년 동기 대비 20.6% 증가했고, 영업이익은 386억원으로 18.5% 증가했다. 콘서트 매출은 608억원(56.0% 증가)으로 역대 최대를 기록했으며, MD/라이선싱 매출은 474억원(20.3% 증가)으로 EXO·NCT Wish 팝업 MD와 응원봉 신규 출시가 기여한 흐름이다. 2분기에는 NCT Wish·에스파·라이즈 컴백과 규모의 콘서트 진행으로 역대 최대 실적 전망이 제시됐으나, 규모 투어를 돌 아티스트 부재와 북미 성과 미진이 부담으로 언급됐다.
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