저연차 성장 궤도 진입041510

• 01보이그룹 활동을 아시아권에 집중해 수익성 방어가 가능하다고 본다.
• 02고연차 아티스트의 활동 재개와 저연차 그룹의 공연 규모 확대가 공연 및 MD 외형 성장을 지속시키는 요인이라고 본다.
• 03SMTR25가 5월 한국과 마카오, 일본, 태국에서 팬미팅 투어를 진행하며 데뷔 전 코어 팬덤 기반을 바탕으로 빠른 수익화가 기대된다고 본다.
• 04에스파의 신규 월드투어에서 북미와 남미, 유럽 공연이 총 23회로 확정됐다고 본다.
• 05Hearts2Hearts의 음원 성과로 인해 지난 2월 신곡 발매 이후 Spotify 월간 청취자수가 145% 증가해 900만명을 상회한다고 본다.

• !기획사별 아티스트 투어 규모 관점에서 100만명 이상 모객 가능한 아티스트가 부재한 점이 부담 요인으로 제시된다.
• !북미/남미/유럽 신규 투어 일정은 직전 투어에서 북미 공연을 개최한 아티스트가 있어 추후 발표를 확인할 필요가 있다고 본다.

본문

12MF 기준 목표주가 140,000원으로, 공연·MD 외형 성장이 수익성 방어의 핵심 요인으로 제시됨다. 아시아권 보이그룹 활동 집중, 에스파 월드투어 북미/남미/유럽 총 23회, Spotify 월간 청취자수 145% 증가로 900만명 상회 등의 성장 근거가 언급됨니다. 다만 100만명 이상 모객 가능한 아티스트 부재와 북미/남미/유럽 신규 투어 일정의 연속성 확인 필요가 위험요인으로 제시됨니다.