최후의 깃발을 꽂는 건 지상군(이제 철도도 ..064350

• 01현대로템의 투자의견 BUY 유지, 목표가 316,000원으로 상향.
• 02레일솔루션 수주잔고 19조원, 하반기 고수익 해외 프로젝트 매출 본격화.
• 03대규모 해외 입찰에서 긍정 수주 가능성 높아 중장기 성장 동력 확보.

본문

[한 줄 결론]

현대로템에 대한 투자의견을 BUY로 유지하고, 레일솔루션의 본격적인 성장과 대규모 해외 수주 파이프라인을 반영하여 목표주가를 기존 305,000원에서 316,000원으로 상향합니다.

[핵심 포인트]

• 1분기 실적은 매출액 1조 4,575억원과 영업이익 2,242억원을 기록하며 시장 기대치에 부합했고, 하반기에는 이라크 및 페루 정치 지형 안정화 이후 K-2 전차의 대규모 해외 수주가 기대됩니다.

• 레일솔루션의 수주잔고가 19조원에 달하며, 하반기부터 모로코와 LA 메트로 등 고수익 해외 프로젝트 매출이 본격화되어 수익성이 개선될 전망입니다.

• 동사는 현재 진행 중인 뉴욕 전동차 2,390량 규모의 대규모 입찰에서 경쟁사들의 생산능력 제약으로 인해 긍정적인 수주 결과를 기대하고 있습니다.

[투자 시사점]

이라크와 페루의 정치적 불확실성은 단기적인 수주 일정 변수로 작용할 수 있으나, 경쟁사 대비 압도적인 생산능력(CAPA)을 바탕으로 한 글로벌 수주 확대와 19조원에 달하는 철도 수주잔고의 이익 기여도 증가는 중장기적인 성장 동력으로 주목할 만합니다.