1Q26 Review: Too Rude to Discount041510

• 01에스엠의 1Q26 연결 매출액은 2,791억원으로 전년 동기 대비 20.6% 증가했다.
• 02에스엠의 1Q26 연결 영업이익은 386억원으로 전년 동기 대비 18.4% 증가했으며 영업이익 기준 시장 기대치 364억원을 소폭 상회했다.
• 03별도 기준 1Q26 매출액은 1,893억원으로 전년 동기 대비 14.4% 증가했고 영업이익은 388억원으로 전년 동기 대비 6.0% 감소했으나 OPM은 20.5%를 기록했다.
• 04콘서트 부문 1Q26 매출액은 608억원으로 전년 동기 대비 56.0% 증가했으며 슈퍼주니어, NCT DREAM, 라이즈, SMTOWN 콘서트 등 대규모 공연 집중이 반영됐다.
• 05MD/라이센싱 부문 1Q26 매출액은 474억원으로 전년 동기 대비 20.3% 증가했으며 EXO 정규 8집 연계 팝업 MD가 실적 성장을 견인했다.

• !별도 기준 영업이익은 전년 동기 중화권 음원 유통 관련 일회성 매출 기저 영향으로 감소했다.
• !전년 동기 일회성 음원 수익 기저 영향으로 1Q26 전체 매출액은 감소했다.
• !기타 자회사 부문은 컨텐츠 담당 계열사의 일회성 손실 반영으로 적자가 확대됐다.

본문

1분기 매출액은 2,791억원으로 전년 동기 대비 20.6% 증가했고 영업이익은 386억원으로 18.4% 증가해 시장 기대치(364억원)를 소폭 상회했다.

콘서트는 608억원(56.0% 증가), MD/라이센싱은 474억원(20.3% 증가)로 성장을 견인했으며, 별도 영업이익은 388억원으로 6.0% 감소했다.