전 사업 부문 성장. AIDC 수요 증가 지속032640

• 01AIDC 성장 지속으로 1Q26 매출 3.8조원, 영업익 2723억원 예상
• 02데이터센터 매출 31% 성장, 코로케이션/DBO 수요 증가
• 03모바일 서비스 매출 1.6조원, ARPU 3.6만원으로 수익 기여 확대

본문

[한 줄 결론]

투자의견 매수를 유지하나, 실적 컨센서스 하회 가능성을 반영하여 목표주가를 20,000원에서 19,000원으로 5% 하향 조정합니다.

[핵심 포인트]

• AIDC 매출 확대에 따른 성장세가 지속되며, 1Q26 기준 매출 3.8조원과 영업이익 2,723억원(영업이익률 7.2%)을 기록할 전망입니다.

• 데이터센터 매출이 전년 대비 31.0% 증가한 1,144억원을 기록하며 코로케이션 및 DBO 수요 증가에 따른 성장을 지속하고 있습니다.

• 핸셋 가입자 증가와 가입자당평균매출(ARPU) 상승에 힘입어 모바일 서비스 매출이 1.6조원, ARPU가 3.6만원으로 수익 기여도를 확대하고 있습니다.

[투자 시사점]

AIDC 수요 확대와 데이터센터 성장은 긍정적이나, 실적 컨센서스 하회 가능성이 존재하므로 1분기 실적 발표 시점의 변동성에 유의해야 합니다.