인센티브 없이도 두 자리 수 마진 기록112610

• 01목표주가는 80,000원이며 기존 대비 17.6% 상향했고 투자의견은 매수를 유지했다.
• 022027년 예상 EPS에 목표 PER 15배를 적용해 목표주가를 산출했다.
• 031분기 실적은 시장 기대치에 부합했다고 제시했다.
• 04타워 부문 마진이 점차 회복 중이며 하부구조물은 인센티브 없이도 두 자리 수의 높은 수익률을 기록했다고 설명했다.
• 051분기 신규 수주는 2.3억달러로 수주목표 대비 13.8%를 달성했다고 밝혔다.
• 06미국 수주 비중은 56%, 유럽 수주 비중은 32%로 구성되었다고 제시했다.
• 07수주잔고는 10.2억달러로 전분기 대비 소폭 감소했지만 절대적으로 높은 수준을 유지한다고 언급했다.
• 082026년 기준 PER은 12.4배, PBR은 1.9배라고 제시했다.

• !2025년 4분기에 타워 수주가 집중된 영향으로 1분기 수주는 일시적으로 감소해 보일 수 있다고 언급했다.

본문

목표주가는 80,000원으로 기존 대비 17.6% 상향됐고 투자의견은 매수로 유지됐다. 2027년 예상 EPS에 목표 PER 15배를 적용해 산출했으며 1분기 실적은 시장 기대치에 부합했고 1분기 신규 수주는 2.3억달러로 수주목표 대비 13.8%를 달성했다. 미국 56%·유럽 32%로 수주가 구성됐고 수주잔고는 10.2억달러로 절대 수준이 높다고 제시됐으며, 타워 수주는 2025년 4분기 집중 영향으로 1분기에는 일시적으로 감소해 보일 수 있다고 밝혔다.