씨에스윈드

매출은 1분기 7,111억원으로 전년 동기 대비 21.2% 감소했으며, 영업이익은 743억원으로 40.7% 감소했다. 영업이익은 컨센서스 751억원 수준에 부합했다.

목표주가가 5.2만원에서 7.4만원으로 상향되었고, 투자의견은 매수가 유지되었다다. 12개월 선행 주당이익 5,658원에 PER 13.1배가 적용되었으며, 신재생에너지 수요 확대와 전력 공급 제약 국면에서 풍력의 비중 증가 전망이 반영되었다다. 다만 미국 내 단기 업황 변동 가능성이 위험으로 언급되었다다.

목표주가는 80,000원으로 기존 대비 17.6% 상향됐고 투자의견은 매수로 유지됐다. 2027년 예상 EPS에 목표 PER 15배를 적용해 산출했으며 1분기 실적은 시장 기대치에 부합했고 1분기 신규 수주는 2.3억달러로 수주목표 대비 13.8%를 달성했다. 미국 56%·유럽 32%로 수주가 구성됐고 수주잔고는 10.2억달러로 절대 수준이 높다고 제시됐으며, 타워 수주는 2025년 4분기 집중 영향으로 1분기에는 일시적으로 감소해 보일 수 있다고 밝혔다.

목표가는 81,000원이며 투자의견은 매수로 제시됐다. 1분기 매출액은 7,111억원으로 전년 대비 21.2% 감소했고 영업이익은 743억원으로 40.7% 감소했으며, 타워 매출액은 5,976억원으로 13% 감소했다. 1분기 타워 신규수주금액은 2억달러로, 2~3분기에 주요 수주가 집중될 것으로 전망됐다.

2025년 1분기 매출액 7,111억원과 영업이익 743억원으로 컨센서스에 부합했으며, 타워 부문 영업이익률은 8.7%로 AMPC 제외 시 3.2% 수준이었다. 미국 생산 물량 증가로 고용 인원은 평균 800명에서 1,000명으로 확대될 것으로 나타났고, 미국 법인 매출은 7,410억원에서 1조원으로 증가할 전망이다. 목표주가는 2026년 실적 기준 PER 21.3배로, 해외 풍력 비교업체 평균 28.5배 대비 디스카운트가 과도하다는 판단이 제시되었다.

1분기 매출과 영업이익이 컨센서스에 부합하며, 실적 부진은 하부구조물 매출 급감 영향으로 설명된다. 다만 타워 부문은 가동률 회복으로 전 분기 대비 영업이익률이 개선됐고, 45X(AMPC) 정책 기조와 미국 관세 정책이 하반기 신규 수주 확대의 촉매로 전망된다. 하부구조물은 수주-생산 시차로 인한 대형 프로젝트 공백과, 린도 공장 셧다운 이후 생산 재편 완료 후 유럽 프로젝트 투입 재개 속도에 따라 회복이 달라질 수 있다.

1Q26 매출액은 7,111억원, 영업이익은 743억원으로 전년 동기 대비 감소했다. 영업이익은 시장 기대치 751억원에 부합하는 수준이었다. 2Q26부터 미국 법인 생산 확대와 생산성 향상 효과로 수익성이 점진 개선될 것으로 전망되며, Lindo 공장 가동 중단으로 하부구조물 매출은 48% 감소했으나 영업이익률은 19.7%를 기록했다.