예상한 비수기, 성수기 폭은 하반기 신작에 ..251270

• 011Q26 매출액은 6,517억원으로 전분기 대비 18.3% 감소했고, 영업이익은 531억원으로 전분기 대비 52% 감소했으며 컨센서스를 하회했다.
• 02주요 게임 일정이 3월 말에 집중되면서 이익 기여가 제한적인 가운데 마케팅비용이 선지급되어 수익과 비용 간 시차가 발생했다.
• 032Q에는 7대죄 오리진과 스톤에이지 키우기 온기가 반영되고 몬길:STARDIVE와 SOL 출시 신작이 기여하며 전분기 대비 증익 구간으로 진입할 것으로 예상된다.
• 04비용 통제가 지속되고 있으며 PC 결제 확대에 따라 지급수수료 비율이 1분기 매출액 대비 30.5%로 나타났다.
• 05지급수수료 비율 30.5%는 직전 분기 35.1% 대비 낮고 근래 들어 가장 낮은 수준으로 제시됐다.

• !2분기에는 주요 게임 일정 집중과 이익 기여 제한, 그리고 마케팅비용 선지급에 따른 수익·비용 시차가 실적 변동 요인이 될 수 있다.
• !컨센서스 하회가 이미 나타난 만큼 이후에도 실적이 시장 기대치를 밑돌 가능성이 있다.

본문

1Q26 매출액은 6,517억원으로 전분기 대비 18.3% 감소했고, 영업이익은 531억원으로 52% 감소하며 컨센서스를 하회했다.

마케팅비용 선지급에 따른 수익·비용 시차와 3월 말 주요 게임 일정 집중이 이익 기여를 제한한 것으로 나타났다.

2Q에는 7대죄 오리진·스톤에이지 키우기 온기 반영과 몬길:STARDIVE 및 SOL 출시 신작 기여로 전분기 대비 증익 구간 진입이 예상된다.