글로벌 확장에 주목할 시점376300

• 011분기 영업수익은 234억원으로 전년 대비 증가했으며 영업이익은 97억원을 기록해 시장 컨센서스에 부합했다.
• 02전년 대비 가파른 성장에는 구독료 인상 효과, 웹 결제 도입에 따른 수수료율 하락, 원화 약세에 따른 환율 효과가 복합적으로 작용했다.
• 03웹 결제 비중이 16% 수준에서 유지되며 OPM은 41.4%로 고수익 구조가 유지된다고 제시했다.
• 04일본 버블 구독자는 9.7만 명으로 전분기 대비 16.9% 증가했으며 중국 QQ뮤직 내 C-Pop 아티스트 입점 수는 98명으로 확대되었다.
• 052분기에는 대형 IP 신규 입점 영향으로 구독자 수가 반등할 것으로 전망했다.

• !신규 플랫폼인 JOOX 버블 런칭에 따른 로열티 수익이 2분기로 이연될 수 있다고 언급했다.
• !1분기 평균 구독자 수가 감소한 배경으로 아티스트 활동 공백기와 일부 대형 IP 서비스 종료, 계절적 비수기 영향을 들었다.

본문

1분기 영업수익은 234억원, 영업이익은 97억원으로 전년 대비 증가했으며 시장 컨센서스에 부합한 것으로 정리됐다. 웹 결제 비중은 16% 수준에서 유지되고 OPM은 41.4%로 고수익 구조가 지속된다고 제시됐으며, 일본 버블 구독자는 9.7만 명으로 16.9% 증가했다. 2분기에는 대형 IP 신규 입점 영향으로 구독자 수가 반등할 것으로 전망됐으나, JOOX 버블 런칭 관련 로열티 수익은 2분기로 이연될 수 있다는 점이 함께 언급됐다.