[Apr. 26] 메모리 반도체 산업 동향

• 01비중확대 유지, 4월 DRAM/NAND 가격 급등 후 하반기 수요 둔화로 추가 상승 제한.
• 024월 PC·서버 DRAM 가격 급등, 모바일 DRAM·저가형 NAND 가격도 크게 상승하며 공급 축소 영향 강화.
• 03하반기 수요 부진과 재고정책 전환으로 가격 상승 여력 축소, NAND 추가 상승도 제한.

본문

[한 줄 결론]

메모리 반도체 업황에 대한 비중확대 의견을 유지하며, 4월 DRAM과 NAND 가격은 급등세를 기록했으나 하반기에는 PC 및 스마트폰 수요 둔화로 추가적인 가격 상승이 제한될 전망입니다.

[핵심 포인트]

• 4월 PC DRAM 평균 가격은 전월 대비 26% 상승한 $1.84/Gb를 기록했으며, 서버 DRAM 가격은 전월 대비 44% 급등한 $2.71/Gb를 기록했습니다.

• 2분기 모바일 DRAM 가격은 공급 감소 영향으로 전월 대비 76% 급등한 $1.38/Gb를 기록했고, eMMC/UFS는 전분기 대비 79%, cSSD/eSSD는 70~75% 급등했습니다.

• NAND Wafer 평균 가격은 전월 대비 6% 상승한 $0.36/GB에 그치며 상승률이 크게 둔화되었고, 주요 모듈 하우스들의 보수적인 재고 정책 전환으로 하반기 가격 상승세 둔화가 예상됩니다.

[투자 시사점]

하반기 PC-OEM과 스마트폰의 수요 전망치가 하향 조정되면서 고객사의 DRAM 재고 부족률이 완화될 것으로 보여 가격 상승 탄력이 둔화될 리스크가 있습니다. 또한 삼성전자의 1cnm 확대와 CXMT의 수율 개선 등 공급 증가 요인으로 NAND 가격의 추가 상승도 제한될 것으로 판단됩니다.