ESS 수주가 다 찼다373220

• 01LG에너지솔루션의 ESS 영업이익이 2025년 823억원에서 2028년 3.6조원으로 크게 증가한다.
• 02ESS는 전력 운영 최적화의 핵심 자산으로 평가되며 EMS 소프트웨어와의 결합이 중요해진다.
• 03미국 ESS 시장의 재편으로 현지 생산 기반 보유 기업 수주가 확대될 가능성이 높다.

본문

[한 줄 결론]

LG에너지솔루션에 대해 목표주가를 620,000원으로 상향하고 매수 투자의견을 유지하며, 미국 ESS 시장 확대에 힘입어 동사의 ESS 부문 영업이익이 2025년 823억원에서 2028년 3.6조원으로 급증할 전망입니다.

[핵심 포인트]

• 동사의 ESS 부문 영업이익은 2025년 약 823억원으로 흑자전환한 후 AIDC발 수요 증가에 따라 2028년에는 약 3.6조원에 달하며 성장의 축이 될 것으로 예상됩니다.

• AIDC에서는 발전 부하 평탄화 및 전력 품질 유지가 필수적이기 때문에 ESS가 단순 저장 수단이 아닌 전력 운영 최적화와 계통 병목 완화를 수행하는 핵심 자산으로 재평가되고 있으며, 특히 하드웨어와 이를 운영하는 EMS 소프트웨어의 결합이 중요합니다.

• 미국 ESS 시장의 경쟁 기준이 저가 조달에서 세액공제 적격성, 공급망 투명성, 현지 생산 능력 중심으로 재편되면서 현지 생산 기반을 보유한 동사를 비롯한 국내 배터리 업체들의 수주 확대 가능성이 높아지고 있습니다.

[투자 시사점]

단기적으로는 EV 배터리 수요 둔화에 따른 부담이 존재하지만, 중장기적으로는 미국 ESS 시장 확대와 AIDC 전력 인프라 투자 증가의 수혜가 동사의 가파른 실적 회복을 견인할 것으로 예상되므로 긍정적인 시각을 유지합니다.