- ▸LG에너지솔루션에 대해 목표주가를 620,000원으로 상향하고 매수 투자의견을 유지하며, 미국 ESS 시장 확대에 힘입어 동사의 ESS 부문 영업이익이 2025년 823억원에서 2028년 3.6조원으로 급증할 전망입니다.
- ▸동사의 ESS 부문 영업이익은 2025년 약 823억원으로 흑자전환한 후 AIDC발 수요 증가에 따라 2028년에는 약 3.6조원에 달하며 성장의 축이 될 것으로 예상됩니다.
- ▸AIDC에서는 발전 부하 평탄화 및 전력 품질 유지가 필수적이기 때문에 ESS가 단순 저장 수단이 아닌 전력 운영 최적화와 계통 병목 완화를 수행하는 핵심 자산으로 재평가되고 있으며, 특히 하드웨어와 이를 운영하는 EMS 소프트웨어의 결합이 중요합니다.
- ▸미국 ESS 시장의 경쟁 기준이 저가 조달에서 세액공제 적격성, 공급망 투명성, 현지 생산 능력 중심으로 재편되면서 현지 생산 기반을 보유한 동사를 비롯한 국내 배터리 업체들의 수주 확대 가능성이 높아지고 있습니다.
단기적으로는 EV 배터리 수요 둔화에 따른 부담이 존재하지만, 중장기적으로는 미국 ESS 시장 확대와 AIDC 전력 인프라 투자 증가의 수혜가 동사의 가파른 실적 회복을 견인할 것으로 예상되므로 긍정적인 시각을 유지합니다.