1Q26 Review: 알리글로 실적은 기대 이상006280

• 011Q26 매출 4355억원, 영업이익 117억원으로 시장 기대 부합
• 02매각차익 약 300억원 영업외수익 반영, GC바이오파마USA 알리글로 매출 349억원 연결
• 03해외 혈액제제류 매출은 감소했으나 하반기 베리셀라·헌터라제 매출 회복 기대

본문

제목: 1Q26 Review: 알리글로 실적은 기대 이상

1Q26 매출액 4,355억원(+13.5% YoY), 영업이익 117억원(+47% YoY)

녹십자 1Q26 실적은 매출액 4,355억원(+13.5% YoY), 영업이익 117억원(+47% YoY)으로 시장 기대치에 부합했다. 녹십자웰빙 지분 전량을 녹십자홀딩스에 매각함에 따라 매각차익 약 300억원이 영업외수익으로 반영되었다.

혈액제제류 매출액은 1,149억원(-9.6% YoY)으로, 국내 899억원(+7.3% YoY), 해외 250억원(-42.3% YoY)이다. 미국향 선적이 감소함에 따라 해외 혈액제제류 매출(별도)은 감소했다. 하지만, 연결 실적에는 전년 동기(86억원) 대비 약 4배 증가한 GC바이오파마USA(100% 자회사)의 알리글로 매출(349억원)이 반영되었다. 국내의 경우, 의정갈등 소강으로 알부민 매출이 증가하며 전년 동기 대비 7.3% 성장했다.

백신 매출액은 569억원(+15.2% YoY)으로, 국내 336억원(+9.8% YoY), 해외 233억원(+23.9% YoY)이다. 처방의약품 매출액은 816억원(-11.2% YoY)으로, 국내 708억원(-10.2% YoY), 해외 108억원(-17.6% YoY)이다.

이란전쟁으로 고마진 제품(베리셀라, 헌터라제) 일부 물량이 하반기로 이연되며 해외 매출에서 전년 동기 대비 헌터라제 16억원, 베리셀라 98억원이 감소했다. 하지만 하반기 매출이 다시 발생할 것으로 예상되어, 연간 실적에 대한 우려는 낮다.

핵심 변화

① 매각차익 약 300억원 영업외수익 반영 (신규)

② GC바이오파마USA 알리글로 매출 349억원 연결 반영 (신규)

③ 해외 혈액제제류 매출 감소 요인 미국향 선적 감소 (하향)

④ 이란전쟁으로 고마진 제품 물량 하반기 이연 및 하반기 매출 반등 기대 (신규)

이전 대비 달라진 점

→ 매각차익 반영으로 영업외수익 구조 변화

→ 알리글로 매출 반영으로 연결 매출 구성 변화