- ▸투자의견 BUY를 유지하나, 보수적인 실적 추정치와 글로벴 Peer 멀티플 하락을 반영하여 목표주가를 기존 70,000원에서 50,000원으로 하향 조정합니다.
- ▸1분기 매출액은 377억원으로 전년 동기 대비 5.5% 증가했으나, 영업이익은 39억원으로 38.2% 감소하며 시장 기대치를 하회했는데, 이는 신규 IP 런칭을 위한 R&D 및 인건비 등 선제적 비용 집행이 영향 때문입니다.
- ▸더티니핑 온라인몰의 1분기 신규 가입자 중 2030세대 비중이 65%에 달하고 구매 비중이 64%를 차지하는 등 티니핑 IP의 인지도가 MZ세대로 확장되고 있으며, 온라인 매출의 19%가 굿즈 판매에서 발생하고 있습니다.
- ▸하반기 티니핑 극장판 2부작 개봉으로 계절적 비수기인 3분기 실적 공백을 메우고, 4분기에는 캐치! 티니핑 시즌7 방영으로 최대 실적 경신이 전망됩니다.
하반기 영화 개봉을 통한 실적 가시성 확보와 2027년 이후 공개될 글로벌 패밀리 타깃의 신규 IP 2종이 중장기 성장 동력으로 기대되나, 상반기 중 비용 부담 지속에 따른 단기 실적 둔화 가능성은 리스크 요인으로 점검해야 합니다.