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1Q26 매출액은 1.3~1.4조원(전년 동기 대비 +12.5%)이며 영업이익은 1,138~1,438억원(+20.5%)으로 컨센서스를 상회해 OPM은 10.4%를 기록했다. 서프라이즈 요인으로 중대형 SUV·프리미엄 OE의 믹스 개선과 북미 외형 증분(+9.4%), 환 효과가 언급됐으며 램프류는 매출액 1.1조원·영업이익 1,273억원(OPM 11.7%)으로 제시됐다. 다만 전동화 부문 영업이익은 121억원(-6.4%), OPM 6.8%로 감소했고 환 효과와 믹스 개선 변수 변동이 부담 요인으로 지적됐다.
투자의견 Buy가 유지되었고 목표주가는 85,000으로 상향됐다. 1분기 실적이 기대를 상회했으며 멕시코·인도 공장 가동률 상승, 전장 부품 물량 증가(BMS·SBCM), 2026년 말 독일 프리미엄 OE향 대규모 램프 공급 계획이 실적 추정 상향에 반영됐다.
1Q26 매출액은 1.39조원, 영업이익은 1,438억원으로 전년 동기 대비 각각 12.5%, 20.6% 증가하며 분기 기준 창사 이래 최대 실적을 기록했다. GM 모델 단산 영향 해소로 매출이 23.5% 증가했으며, 북미 텔루라이드 신차 생산 본격화로 램프·전동화 물량이 늘고 믹스가 개선된 점이 호실적에 기여했다.