전기전자

엔비디아 실적 발표 이후 AI 서버 BoM의 비GPU 부품(PCB, ABF, MLCC, 전원부, 액체냉각 등) 중심으로 ASP 상승과 공급 병목(FC-BGA, MLCC, 전력반도체 등) 확장이 이어지며 글로벌 전기전자 밸류체인 주가 강세가 지속될 것으로 전망됩니다.

Nvidia의 호실적 발표 이후 AI 수요 확장 기대가 커지며 전기전자가 급등하고, AI 수요가 수동소자까지 번지며 슈퍼 사이클 가능성이 관측된다는 주장이다.

2026년 글로벌 스마트폰 출하량이 DRAM 가격 급등으로 -10% 역성장할 전망인 가운데, Apple은 메모리 수급력과 높은 평균 판매단가를 바탕으로 생산 조정 국면에서 점유율을 확대할 기회가 크다.

AI 서버 및 데이터센터 인프라 투자가 지속되면서 서버향 반도체 PCB와 MLCC의 출하량·믹스가 개선되고 공급 부족이 예상되어 2026년 하반기 실적과 밸류에이션이 재평가될 가능성이 큽니다.

• ▸실적 발표 이후 전기전자 전반에 차익실현이 전개되며 산업 불확실성이 강화되는 국면에서, AI 호황이 지속되는 기판·CCL·MLCC 등 펀더멘털 개선이 뚜렷한 기업들에 대한 선별적 트래킹이 유효하다고 판단합니다.
• ▸실적 발표 이후 테크 중심의 강한 차익실현 영향으로 전기전자 내 주도 기업들의 하락세가 뚜렷하며, 산업 단의 불확실성이 차익실현 강도를 강화하는 추세입니다.
• ▸로보틱스 밸류체인에 파업 등으로 합류했거나 가능성이 있는 기업들에 대한 수급 집중이 뚜렷하게 나타나고 있습니다.
• ▸글로벌 CCL 및 기판 부문에서 Shengyi가 1조원 이상의 대규모 시설 투자 및 호실적을 발표했고, MLCC 부문에서는 Yageo와 Taiyo가 고부가 믹스 전환을 통해 긍정적 평가를 받고 있습니다.

FC-BGA 관련 글로벌 기업들의 높아진 밸류에이션 부담이 불확실한 매크로 환경 속 차익실현 리스크로 작용할 수 있으나, 실질적인 펀더멘털 개선이 뚜렷한 AI발 호황 부문(기판, CCL, MLCC)에서는 선별적인 투자 기회를 모색해야 합니다.

• ▸IT 부품 섹터는 기판 밸류체인과 AI 수요 중심으로 강세를 지속하고 있으며, LG이노텍의 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 136.0% 증가한 2,953억원을 기록하며 Apple 밸류체인 전반의 재평가 기대감을 높이고 있습니다.
• ▸기판 밸류체인은 수요 공급 불균형에 따른 호황 전망이 유지되며 섹터 강세를 주도하고 있으며, 대표적인 글로벌 기판 기업 Ibiden은 주간 20.0%, Zhen Ding은 25.1% 상승하였고 국내 이수페타시스(12.1%), 대덕전자(9.0%)도 높은 수익률을 기록하였습니다.
• ▸LG이노텍(주간 +33.3%)은 1분기 잠정 매출액 5.5조원(YoY +11.1%)과 영업이익 2,953억원(YoY +136.0%)의 호실적을 발표했으며, 본업 성장과 더불어 기판 사업부 확장 기대감이 주가 상승의 핵심 요인으로 작용하였습니다.
• ▸AI 수요 기반의 메모리 및 비메모리 부품 공급망에 대한 호실적 기대감이 지속되는 가운데, 중국 내 외산 스마트폰 판매 호조로 Cowell E(주간 +17.1%) 등 Apple 밸류체인에 대한 재평가 분위기가 확산되고 있습니다.

국내외 IT 대형 기업들의 실적 발표와 함께 일부 변동성 발생이 우려되는 구간이나, 기판 및 AI 관련 공급망은 구조적 수요로 인해 견조한 흐름을 이어갈 가능성이 높아 이에 대한 선별적 비중 확대가 유효하다고 판단됩니다.