리포트 종합 중…
목표주가는 2026년 주당이익 6,964원에 목표배수 15.1배를 적용해 105,000원으로 제시되었으며, 4월 23일 종가 기준 상승여력은 45%로 제시되었습니다. 2분기 업황 불확실성이 있으나 3분기 멕시코 공장 가동률 상승에 따른 실적 개선이 전망된다고 밝혔고, 방산 사업부 매각 방식에 따라 주가에 부담이 생길 수 있어 지속 모니터링이 필요하다고 보았습니다.
1분기 매출액은 2.2조원으로 전년 대비 5.7% 증가했으며 영업이익은 520억원으로 6.3% 증가했다. 다만 지배이익은 320억원으로 전년 대비 66.8% 감소했다. 방산 매출은 전년 대비 22.8% 증가했고 수출 호조가 매출과 영업이익 개선에 기여했으며, 차량 부문은 AGR 납품 중단 및 생산 차질 가능성 등으로 수익성 하락 위험이 있다.
투자의견은 Buy이며 목표주가는 10만원으로 유지된다. 1분기 실적은 시장 기대치 수준이었고, 수요 둔화로 생산이 정체된 가운데 지정학적 이슈로 재료비가 상승했다. 2026년 수익성은 기존 예상보다 낮아질 전망이며, 사업영역 재편과 부품 믹스 개선으로 ROE 개선 및 밸류에이션 멀티플 상승이 기대된다.