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2026년 1분기 당기순이익(기업지배기준)은 6,347억원으로 전년동기 대비 4.4% 증가했으며, 전분기 대비 170.4% 증가했다. 보험손익은 5,513억원으로 전년동기 대비 5.0% 증가했고 전분기 대비 199.1% 증가했으며, 장기보험 4,400억원과 일반보험 1,047억원이 개선에 기여했다. 투자손익은 3,624억원으로 전년동기 대비 24.4% 증가했다.
투자의견은 중립이며 목표주가는 600,000원을 유지했다. 목표 배당수익률 3.5% 기준으로 산출했으며 목표 대비 상승여력은 11.5%로 제시됐다. 특별배당 등 비경상 이익은 기존 배당성향을 그대로 적용하기보다 내부 논의를 통해 지급해 주당배당금이 급격히 늘기 어렵다고 봤다.
투자의견은 Buy이며 목표주가는 620,000원으로 유지됨다. 1분기 위험손해율은 98.8% 수준으로 제시되었고, 초년도 손해율은 64.4%까지 하락했음다. 자동차보험은 손해율이 예상보다 양호했으며 담보당 경과보험료는 152,500원으로 1분기 증가세를 보임다.
2026년 1분기 지배주주순이익은 전년 동기 대비 4% 증가한 6,347억원으로, 시장 기대치를 3% 상회했다. 보험손익과 투자이익이 모두 견조한 흐름을 보였으며, 안정적인 예실차와 일반보험 호조가 실적을 뒷받침했다. 또한 우려 대비 양호한 자동차보험손익이 실적 흐름에 기여한 것으로 나타났다.
투자의견은 Buy로 유지되고 목표주가가 630,000원으로 상향됨. 목표주가는 Target PBR 0.77배와 26E BVPS 811,454원을 적용해 산출되었고, 업황 부진 속에서도 안정적인 손익과 삼성전자 지분가치 상승에 따른 BVPS 개선이 반영됨. 리스크로 전자 주가 상승에 따른 지분가치 증가와 ROE 하락 가능성, 과잉자본 부담이 제시됨.
1분기(1Q26) 연결 지배 순이익은 6,347억원으로 전년 동기 대비 4% 증가했으며, 회사 추정치를 8% 상회하고 컨센서스에 부합했다. 보험손익은 5,513억원으로 5% 늘었고 투자손익은 3,624억원으로 24% 증가했으며, 장기 예실차·PAA손익·간접사업비가 추정치를 100억원 이상 상회했다. 신계약 CSM은 12% QoQ 감소했으나 CSM 잔액(보유)은 2% QoQ 증가했으며, 실제·예상 보험금이 기대보다 크게 늘며 연간 예실차 적자폭 추정치는 축소됐다.